1、錯(cuò)覺(jué)：一個(gè)股票的歷史估值低點(diǎn)為A，高點(diǎn)為B，如果A出現(xiàn)在熊市，很多人會(huì)覺(jué)得仍然還是貴，牛市時(shí)則認(rèn)為B仍然不算太高，而實(shí)際A遠(yuǎn)低于B。投資人總是習(xí)慣性地厭惡對(duì)他們最有利的市場(chǎng)，而對(duì)那些不易獲利的市場(chǎng)卻情有獨(dú)鐘，而且極有興趣。在潛在意識(shí)中，投資人很不喜歡擁有那些股價(jià)下跌的股票，卻對(duì)那些一路上漲的股票非常著迷，高價(jià)買(mǎi)進(jìn)低價(jià)賣(mài)出當(dāng)然賺不到錢(qián)。

2、對(duì)于趨勢(shì)投資者來(lái)說(shuō)：市場(chǎng)都是正確的，就看你能否把握。 對(duì)于價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)：市場(chǎng)都是錯(cuò)誤的，就看你能否發(fā)現(xiàn)。

3、投資者或媒體驚慌失措時(shí)就是你的投資良機(jī)。

4、讀萬(wàn)卷書(shū)不如行萬(wàn)里路，行萬(wàn)里路不如閱人無(wú)數(shù)，閱人無(wú)數(shù)不如名家指路，名家指路不如名家?guī)�路�?/P>

5、選擇不對(duì)，干了白費(fèi)。

6、市場(chǎng)從來(lái)不是一臺(tái)根據(jù)證券的內(nèi)在品質(zhì)而精確地客觀地記錄其價(jià)值的計(jì)量器，而是匯集了無(wú)數(shù)人部分出于理性（事實(shí)）部分出于感性（理念和觀點(diǎn)）的選擇的投票器。這就是市場(chǎng)波動(dòng)的由來(lái)。

7、在沒(méi)有生下來(lái)就掉進(jìn)錢(qián)堆的可能，在沒(méi)有精英般的創(chuàng)業(yè)頭腦，在沒(méi)有中投彩的極好運(yùn)氣，在不善交際不善言辭，也拒絕攀爬，又沒(méi)有幾大名校的招牌的很一般人的情況下，先琢磨好好混個(gè)飯吃，有點(diǎn)原始積累然后，我們只有進(jìn)入投資市場(chǎng)這一條路了。這樣才可能進(jìn)一步趕上資源攫取者和消費(fèi)引導(dǎo)者們的步伐，來(lái)逐步累積自己的財(cái)富。

8、投資是長(zhǎng)期與短期的平衡，也是自己與市場(chǎng)間的平衡，還是預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的平衡。從微觀一點(diǎn)講，投資亦是數(shù)據(jù)與感知的平衡，是絕對(duì)和相對(duì)的平衡。當(dāng)然，投資還是多頭與空頭的平衡，是風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，更是堅(jiān)守與放棄之間的平衡。投資是一門(mén)平衡的藝術(shù)，懂得了權(quán)衡與取舍，才算成熟，才不為固執(zhí)所累。

9、太樂(lè)觀的人沒(méi)有腦子，太悲觀的人則是沒(méi)有理智。

10、學(xué)習(xí)巴菲特其實(shí)簡(jiǎn)單概括起來(lái)就是“便宜的時(shí)候買(mǎi)入好公司的股票，然后長(zhǎng)期持有”。只要確認(rèn)做到了前面這一條，那么剩下的就是持有，只要不發(fā)生高估、基本面變壞或有性價(jià)比更好的股票的情況下，就要堅(jiān)決持有。

11、投資者可以基于基本面對(duì)市場(chǎng)會(huì)如何預(yù)期進(jìn)行判斷，但即使判斷準(zhǔn)確了，這個(gè)預(yù)期所導(dǎo)致的市場(chǎng)走勢(shì)的時(shí)機(jī)和力度可能依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出你的所料。這事實(shí)上證明了，要想精確的對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)是多么的困難——即使他依據(jù)于一大堆的被證明正確的判斷。因?yàn)槿绻�市�?chǎng)的波動(dòng)是盤(pán)大菜，那么“事實(shí)”只是其中的作料之一而已。

12、不要因?yàn)槎�天�?lái)臨，就放棄對(duì)春的期待；不要因?yàn)槎鄶?shù)人投機(jī)，就懷疑對(duì)投資的堅(jiān)守；不要因?yàn)樘摷俸桶嘿F，就停止對(duì)真理與價(jià)值的追求。生命因不同而精彩，投資因獨(dú)立而出眾。寶劍鋒自磨礪出，梅花香自苦寒來(lái)。沒(méi)有挺拔，山就不巍峨；沒(méi)有污泥，哪來(lái)荷花的亭亭玉立？凜冽風(fēng)中，我心依舊。

13、賭博是有可能贏錢(qián)的，但永遠(yuǎn)不要羨慕一個(gè)賭徒贏了錢(qián)。

14、我們投資時(shí)不應(yīng)該做什么？ 就是他知道自己什么東西不應(yīng)該做。

15、看起來(lái)能找到5年5倍或10年10倍股，固然很好，但是找不到也不必?zé)�惱。還是小斯?fàn)柋卣f(shuō)得好，既然你能走樓梯，為什么還要冒險(xiǎn)撐桿跳呢？

16、股票的長(zhǎng)期收益并不依賴于實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，而是取決于實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)與投資者預(yù)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)之間存在的差異。

17、借錢(qián)不一定是壞事，一個(gè)不會(huì)借錢(qián)的人一定不是投資理財(cái)?shù)母呤郑恢灰�通過(guò)借錢(qián)能賺更多的錢(qián)，不管付多少利息都是對(duì)的，否則就是錯(cuò)的。

18、股票市場(chǎng)是一個(gè)波動(dòng)巨大的市場(chǎng)！沒(méi)有很好的情緒控制力，很好的策略，并有豐富的知識(shí)或從師大師，自我摸索要么教訓(xùn)深刻，代價(jià)巨大！要么時(shí)間太長(zhǎng)而不得要領(lǐng)！提高情緒控制力的辦法就是“練功”！反復(fù)練習(xí)，直到形成潛意識(shí)或條件反射，甚至變成信仰！

19、不管存在多大潛在風(fēng)險(xiǎn)的投資，轉(zhuǎn)移或控制了風(fēng)險(xiǎn)就等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)；不管存在多小潛在風(fēng)險(xiǎn)的投資，沒(méi)有控制風(fēng)險(xiǎn)就可能是百分之百的風(fēng)險(xiǎn)；一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都不冒就是最大的風(fēng)險(xiǎn)之一。

20、一個(gè)人能走多遠(yuǎn)，要看他與誰(shuí)同行；一個(gè)人多么優(yōu)秀，要看他身邊有什么樣的朋友；一個(gè)人能有多大的成就，要看他有誰(shuí)指點(diǎn)。

21、堅(jiān)持人家難以的堅(jiān)持，忍受大眾難以的忍受，獨(dú)立于市場(chǎng)對(duì)立面，付出別人所沒(méi)有的付出，才能獲得別人所難以獲得的獲得。

22、股市是一個(gè)允許投機(jī)地“投資場(chǎng)所”，而最好不要把它當(dāng)作一個(gè)可以投資的“投機(jī)場(chǎng)所”，“博傻理論”在股市大行其道，但不要認(rèn)為自己每次都能找到比自己更大的傻瓜。

23、發(fā)現(xiàn)被錯(cuò)誤定價(jià)的股票，要比準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)它們?cè)诤螘r(shí)被糾正更為容易。在股票被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)時(shí)，很少能看到刺激股價(jià)上漲的因素（這比股票被錯(cuò)誤定價(jià)更稀有）。如果刺激股價(jià)上漲的因素很明顯，那么股票就不會(huì)被錯(cuò)誤定價(jià)了。

24、你必須有知識(shí)，而且能夠粗略地估計(jì)企業(yè)的價(jià)值。但是，你不需要精密的評(píng)價(jià)知識(shí)。這便是本杰明·葛拉厄姆所謂的安全邊際。你不必試圖以8000萬(wàn)美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)價(jià)值8300萬(wàn)美元的企業(yè)。你必須讓自己保有相當(dāng)?shù)木彌_。架設(shè)橋梁時(shí)，你堅(jiān)持載重量為3萬(wàn)磅，但你只準(zhǔn)許1萬(wàn)磅的卡車(chē)穿梭其間。相同的原則也適用于投資領(lǐng)域。

25、人是容易被情緒所左右的。除非大耐心，或者知道情緒激發(fā)的因素會(huì)是盤(pán)面，會(huì)是市場(chǎng)情緒，會(huì)是突然而至的貪婪和恐懼。有些人天天看三級(jí)片，他的某些欲望就一直被激發(fā)，這樣，長(zhǎng)期下來(lái)，就不是好事情。我們要回避過(guò)多的激發(fā)那些強(qiáng)烈的情緒。人不是絕緣體，導(dǎo)電太快，因此，大多人要習(xí)慣不每天每時(shí)去刺激自己。如果一定要去市場(chǎng)，買(mǎi)點(diǎn)東西，賣(mài)點(diǎn)東西也沒(méi)有關(guān)系，只要記住這是娛樂(lè)。

26、完美的東西不一定值錢(qián)，但稀缺的東西一定值錢(qián)。

27、年輕人不要太在乎自己擁有什么，而要在乎自己能享受什么。

28、不一定要按自己擁有的實(shí)際現(xiàn)金去決定投資規(guī)模，而要在認(rèn)定安全穩(wěn)健的前提下，需要投資多少錢(qián)就想辦法去借多少錢(qián)。

29、投資成功的關(guān)鍵詞希望經(jīng)常在我們耳邊回蕩和長(zhǎng)久銘記于心：能否精確估值不是決定因素，而在于街上血流成河時(shí)，你敢不敢踏著前人的血跡買(mǎi)進(jìn)；當(dāng)所有人都在憧憬股市就是款機(jī)時(shí)，你舍不舍得激流勇退。

30、查理。芒格思考問(wèn)題總是從逆向開(kāi)始。如果要明白人生如何才能得到幸福，查理首先會(huì)研究人生如何才能變得痛苦；要研究企業(yè)如何做強(qiáng)做大，查理首先研究企業(yè)是如何衰敗的；大部分人更關(guān)心如何在股市投資上成功，查理最關(guān)心的卻是為什么在股市投資上大部分人都失敗了。他的這種思考方法來(lái)源于下面這句農(nóng)夫諺語(yǔ)中所蘊(yùn)含的哲理：我只想知道將來(lái)我會(huì)死在什么地方，這樣我就永遠(yuǎn)不去那兒了。

31、一個(gè)聽(tīng)信于別人而不去思考的投資者，注定是要傷心的；一個(gè)沒(méi)有自己的方法而盲目投資的散戶，注定是要付出代價(jià)的；一個(gè)不從自己身上吸取教訓(xùn)而把希望寄托于幻想中的人，注定是一個(gè)失敗的人！

32、對(duì)于理性投資者來(lái)說(shuō)，要獲得穩(wěn)定持續(xù)的高收益，找到永不過(guò)時(shí)的行業(yè)很重要，但同樣重要的是，在這個(gè)行業(yè)處于市場(chǎng)預(yù)期低估或被大眾忽略時(shí)買(mǎi)入才能最終獲得成功。

33、聰明人最愛(ài)犯的錯(cuò)誤第一是高估自己，第二個(gè)是不肯努力。因?yàn)槁斆鳎�所以總是能找到捷徑并嘗到甜頭，所以越來(lái)越難以正確的評(píng)估自己和踏實(shí)下來(lái)，最后聰明人的期望值會(huì)越來(lái)越高，并為了這種期望值做出越來(lái)越偏離自己能力的事情。所以，所有的高估，都是從自己開(kāi)始的。不是真正的聰明人的最大風(fēng)險(xiǎn)是…以為自己是個(gè)聰明人。

34、如果不是投資，根本不知道自己如此勤奮；如果不是投資，根本不懂得自己如此執(zhí)著；如果不是投資，我也許不會(huì)明白自己還這么愛(ài)憎分明。投資讓我們認(rèn)識(shí)世界，投資更讓我們認(rèn)清了自己。投資使我們富有，投資更讓我們成熟。

35、投資不需要勇氣，需要勇氣的是投機(jī)。投資做的是“兩塊錢(qián)的東西，一塊錢(qián)買(mǎi)回來(lái)”的生意，這只要你確信它值兩塊錢(qián)。反之，投資者若要借助勇氣，那說(shuō)明他正在恐慌。之所以恐慌，是因?yàn)樗麑?duì)投資產(chǎn)品不了解，而這恰恰與巴菲特“不做空，不借錢(qián)炒股，不做不懂的東西”的投資戒律相抵觸。區(qū)別投資和投機(jī)一個(gè)有效辦法是，當(dāng)股票價(jià)格下跌時(shí)，投資者不會(huì)恐慌，而投機(jī)者會(huì)。

36、高檔的奢侈品未必能提高你生活的品質(zhì)。

37、巴菲特為《聰明的投資者》寫(xiě)的序言：“想要在一生的時(shí)間獲得投資成功，并不需要超群的智商、非凡的商業(yè)遠(yuǎn)見(jiàn)或者內(nèi)幕消息，需要的是一個(gè)能夠幫助自己做出決定的較完善的知識(shí)框架，和一種排除情緒干擾的能力。

38、不要拼命地為了賺錢(qián)去工作，要學(xué)會(huì)讓金錢(qián)拼命地為你去賺錢(qián)。

39、一流的高手參禪悟道，二流的高手只做不叫，三流的高手偶爾放炮，四流的低手到處演講做報(bào)告，五流的低手混私墓，六流的低手混劵商，七流的低手混公墓，八流的混混天天寫(xiě)薦股報(bào)告，不入流的騙子偶爾抓個(gè)漲停板就大喊大叫！

40、誠(chéng)信第一，你值得很多人信賴和有很多人值得你信賴是兩筆巨大的財(cái)富。

41、科學(xué)合理地消費(fèi)就等于收入的增加，省錢(qián)就等于賺錢(qián)。

42、買(mǎi)房要么是為了提高自己的生活品質(zhì)，要么是為了作為投資手段賺更多的錢(qián)。但如果為了買(mǎi)房而終生成為“房奴”，不管房子怎么升值對(duì)你來(lái)說(shuō)都是毫無(wú)意義的。

43、不確定性既可能是敵人也可以是朋友，區(qū)別只在于：你選擇什么時(shí)候與其握手。當(dāng)價(jià)格已經(jīng)給出足夠的折扣以反映這種不確定性時(shí)，其可能會(huì)是友善的朋友；而當(dāng)不確定性隱藏在高昂的價(jià)格和樂(lè)觀的預(yù)期背后的時(shí)候，就可能是致命的殺手。

44、投資股市最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并不是價(jià)格的上下起伏，而是你的投資未來(lái)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)永久性的虧損。單純的股價(jià)下跌不僅不是風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)直就是機(jī)會(huì)。不然哪里去找便宜的股票呢？

45、不要指望，麻雀會(huì)飛得很高。高處的天空，那是鷹的領(lǐng)地。麻雀如果擺正了自己的位置，它照樣會(huì)過(guò)得很幸福！

46、對(duì)自己的賬目盡可能隨時(shí)做到心中有數(shù)。

47、沃倫·巴菲特：太多的人買(mǎi)股票，都是股價(jià)上升很高了才買(mǎi)，其實(shí)應(yīng)該是股票跌了很多再去買(mǎi)。人們大部分在錯(cuò)誤的時(shí)間很興奮。

48、無(wú)知并不是最可怕的，最可怕的是不知道自己無(wú)知。

49、投資要成功無(wú)非兩條路，要么獨(dú)具慧眼，像巴菲特一樣長(zhǎng)期堅(jiān)守估值理念，要么放棄你固守的方向，如駕駛帆船一般順勢(shì)而為，否則市場(chǎng)往往會(huì)先把你滅掉然后再證明你的邏輯是對(duì)的。因此，在很多判斷市場(chǎng)趨勢(shì)邏輯并存的條件下，對(duì)邏輯的篩選比迷信一種邏輯要有價(jià)值得多。