人社部社會保險事業(yè)管理中心近日發(fā)布《中國社會保險發(fā)展年度報告2015》。報告顯示，去年黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海六省份的城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金當(dāng)期收不抵支。其中，黑龍江收入比支出少183億元，遼寧、吉林也收支相差105億元、41億元。

跟上次也是首次年度公報呈現(xiàn)的養(yǎng)老金收支情況??養(yǎng)老金虧空的有黑龍江、河北、寧夏三省份相比，養(yǎng)老金虧空省份躍升到了六個。這形勢確實(shí)堪憂：照這勢頭，養(yǎng)老金虧空的地域“面”不排除將來可能會越來越大。

就養(yǎng)老金虧空的6個省份看，其養(yǎng)老負(fù)擔(dān)特別沉重，有歷史因由也有現(xiàn)實(shí)因素。以東三省為例，上世紀(jì)90年代國企改制，政府將已退休的“老人”和尚未退休的“中人”加入企業(yè)職工養(yǎng)老保險體制。這些人歷史上沒有繳納養(yǎng)老保險，財政也沒有負(fù)擔(dān)，責(zé)任最終落在年輕的企業(yè)職工肩上。近年東三省老齡化嚴(yán)重，人口又外流，撫養(yǎng)比都跌破了2:1，而全國平均撫養(yǎng)比是2.87：1。

事實(shí)上，新增養(yǎng)老金虧空省份，也是近年GDP增速相對緩慢的地區(qū)。與之相反，很多發(fā)達(dá)省份都有養(yǎng)老金盈余。的數(shù)據(jù)顯示，廣東當(dāng)年企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余320億，歷年累計結(jié)余4300億，養(yǎng)老金可支付月數(shù)全國最高。究其原因，在于廣東不存在龐大的國企退休員工，加上民營企業(yè)發(fā)達(dá)，吸引了大量外來人口，廣東撫養(yǎng)比就為驚人的9.7：1。

一邊是養(yǎng)老金虧空的“面”可能繼續(xù)擴(kuò)大，一邊是養(yǎng)老金收支省際差移問題近年來越來越突出。遺憾的是，受限于養(yǎng)老金省級統(tǒng)籌體制，中央無法把盈余省份的養(yǎng)老金結(jié)余轉(zhuǎn)給存在缺口的省份。長期留在1000余個市縣養(yǎng)老金賬戶上的養(yǎng)老基金，缺乏合理投資手段，難以實(shí)現(xiàn)升值目標(biāo)，甚至連保值都困難。可以肯定，如不對現(xiàn)有養(yǎng)老金制度進(jìn)行重大變革，部分養(yǎng)老金缺口大的省份未來可能出現(xiàn)財政難以負(fù)擔(dān)養(yǎng)老金支出的情況，最終傷害中國養(yǎng)老體制信譽(yù)。

養(yǎng)老金省際間負(fù)擔(dān)畸輕畸重，已到了不得不解決的地步，眼看著虧空面有擴(kuò)大之勢，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌已刻不容緩。

中國上世紀(jì)90年代建立企業(yè)職工養(yǎng)老金制度，全國統(tǒng)籌就被作為重要的改革目標(biāo)之一。2010年《社會保險法》以立法形式規(guī)定基本養(yǎng)老保險基金逐步實(shí)行全國統(tǒng)籌，2012年《社會保障“十二五”規(guī)劃》提出基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌，十八屆五中全會均提出基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌。實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌，將為個人養(yǎng)老金異地攜帶創(chuàng)造便利，也為養(yǎng)老金從難以持續(xù)的統(tǒng)賬結(jié)合制，改制為新的養(yǎng)老金制度創(chuàng)造條件。

養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌之所以困難，根源還是地區(qū)利益不同，養(yǎng)老金結(jié)余多的省份不愿意把養(yǎng)老基金交給中央。該問題的解決，沒有其他的辦法，只能靠自上而下推動改革，盡早確立養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌時間表。有消息顯示，日前財政部牽頭擬定，并征求過國資委、人社部等部門意見的《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社�；�金實(shí)施方案》初稿已成，但國企資金劃轉(zhuǎn)，也宜置于大盤子中運(yùn)作。

基礎(chǔ)養(yǎng)老金屬于公共養(yǎng)老金，與企業(yè)年金屬于個人積累不同，公共養(yǎng)老金具有共濟(jì)性，有責(zé)任減少地區(qū)性養(yǎng)老金差異，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金全國一盤棋。而這，需要從盡早明確全國統(tǒng)籌時間表開始。

兩會熱點(diǎn)解讀養(yǎng)老金內(nèi)容二

年底，福耀玻璃董事長曹德旺赴美建廠了，其中的主要原因就是中國的生產(chǎn)成本高，除了稅收之外，五險一金也是重要方面。

為了降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，我國出臺多項降成本政策，其中多省將養(yǎng)老保險繳費(fèi)率暫時下調(diào)1個百分點(diǎn)，調(diào)整之后，大多數(shù)省份的養(yǎng)老保險費(fèi)率按照19%的標(biāo)準(zhǔn)繳納，廣東、浙江和深圳則只有14%。這樣的情況下，基本養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌首要的任務(wù)就是統(tǒng)一費(fèi)率。

“基本養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌之后，第一要確定的就是養(yǎng)老保險的費(fèi)率，這個必須要進(jìn)行統(tǒng)一，那么，全國統(tǒng)籌后的費(fèi)率定多高才算合適?是按照廣東、浙江和深圳的14%還是大部分地區(qū)的19%?”董登新表示，基礎(chǔ)養(yǎng)老金的主要來源就是雇主的繳費(fèi)，費(fèi)率如果采取就低就不高的原則，將有利于減輕企業(yè)的壓力，同時，有利于降低第一支柱的養(yǎng)老金替代率，從而給第二支柱一定的成長空間，不過，費(fèi)率最終統(tǒng)一到一個什么樣的水平還需要做一個精算。

董登新建議，費(fèi)率階段性下調(diào)，比如，可以先將費(fèi)率統(tǒng)一到18%，穩(wěn)住一段時期后再下調(diào)至15%，同時，費(fèi)率下調(diào)的過程也是替代率下調(diào)的過程，一旦將第二支柱做大做實(shí)，第一支柱的養(yǎng)老金替代率就會有比較大的回旋余地。

就目前來看，除了各地養(yǎng)老保險費(fèi)率不一之外，地方養(yǎng)老基金余缺各異也是全國統(tǒng)籌的難點(diǎn)。

“基本養(yǎng)老金難以實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌的主要原因是利益主體多元，其中涉及中央和地方的權(quán)力、責(zé)任，以及地方和地方之間利益關(guān)系的平衡和調(diào)整�！�1月3日，中國社會保障學(xué)會理事胡繼曄接受《華夏時報》記者采訪時表示，對于基本養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌，一些養(yǎng)老金有結(jié)余的地區(qū)并不愿意犧牲自己的地方利益進(jìn)行全國統(tǒng)籌，但遼寧、黑龍江等地肯定希望盡快實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌。

有數(shù)據(jù)表明，截至底，深圳、廣東、北京、四川、江蘇、浙江、山東等地養(yǎng)老金均有大量結(jié)余，其中，廣東省結(jié)余6158億元位居全國之首。但與之相悖的是，黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海等地的城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金均已出現(xiàn)當(dāng)期收不抵支的情況。

就此，記者曾做過這樣一組計算：，基本養(yǎng)老金結(jié)余最高的廣東與結(jié)余最低的黑龍江兩個地區(qū)之間，養(yǎng)老金結(jié)余已相差近70倍。

兩會熱點(diǎn)解讀養(yǎng)老金內(nèi)容三

中國證券結(jié)算登記公司日前公布的一項數(shù)據(jù)引起了市場的注意，12月份，社�；�金新開了6個A股賬戶，滬深兩市各有3個。有媒體由此認(rèn)為，這表明熱議已久的養(yǎng)老金入市又進(jìn)了一大步，開好賬戶即可操作。因此，有證券市場觀察人士認(rèn)為，養(yǎng)老金入市，估計在春節(jié)后即要行動了。

社保基金新增賬戶，這表明社�；�金確實(shí)準(zhǔn)備在A股市場上有所動作。不過，社�；�金在A股市場上已經(jīng)有10余年歷史，但它與養(yǎng)老金并不是一回事。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們經(jīng)常把社�；�金與養(yǎng)老金混為一談，其實(shí)這是兩項不同的基金。社�；�金是由國家建立的一項用于社會保障的基金，它的資金來源主要是財政直接劃撥和國有股紅利劃撥，它的主要用途則是彌補(bǔ)養(yǎng)老金出現(xiàn)的虧空，而養(yǎng)老金則是由職工和職工單位繳納的養(yǎng)老金所構(gòu)成。養(yǎng)老金承擔(dān)著每月向退休者支付養(yǎng)老金的任務(wù)，社保基金并無這種任務(wù)，因此社�；�金在進(jìn)入資本市場時面臨的障礙相對較小，而養(yǎng)老金則必須首先滿足職工的養(yǎng)老需求。雖然社會對于養(yǎng)老金入市期盼已久，但直到最近兩年才形成決策，并完成了相關(guān)的準(zhǔn)備工作。

養(yǎng)老金入市需要分以下幾個步驟：第一步，省級政府把各轄區(qū)內(nèi)所有的養(yǎng)老金歸集起來，建立省級的養(yǎng)老金財政專戶;第二步，把專戶里的養(yǎng)老金留下一部分支付即期的養(yǎng)老費(fèi)用之后，委托給全國社會保障基金理事會;第三步，受托人，也就是全國社�；�金理事會再選擇專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)具體養(yǎng)老基金在權(quán)益、債券、現(xiàn)金、量化四大方向的配置;最后一步，就是資金正式投資運(yùn)作入市了。目前，前面三個步驟已經(jīng)完成，養(yǎng)老金入市的準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，確實(shí)是就等“發(fā)令槍響”就可行動了。

在A股市場內(nèi)外，不同的人對養(yǎng)老金入市是有不同的態(tài)度。就市場內(nèi)部來說，由于A股市場長期為資金短缺所困，因此普遍將其當(dāng)作利好消息，認(rèn)為可以推動疲弱的A股市場出現(xiàn)一波向上行情，這也正是市場內(nèi)部一些專家長期努力呼吁養(yǎng)老金入市的動機(jī)所在。而在市場外部，則更多地著眼于入市可以為養(yǎng)老金的保值增值新開一條投資通道。市場內(nèi)外在這一點(diǎn)上達(dá)成了共識。但是，多年來對養(yǎng)老金入市也充滿了爭議，甚至不乏反對意見。反對者主要是認(rèn)為股票市場是一個風(fēng)險市場，任何資金進(jìn)入都有一個被套住甚至損失的可能性，萬一養(yǎng)老金被套甚至出現(xiàn)損失，導(dǎo)致養(yǎng)老費(fèi)用支付發(fā)生困難，將影響到社會穩(wěn)定。從目前對養(yǎng)老金入市所作的規(guī)則設(shè)計來看，有關(guān)方面已經(jīng)充分考慮到了這種風(fēng)險，入市資金只占養(yǎng)老金的一部分，不會影響到養(yǎng)老費(fèi)用的發(fā)放，同時在操作上也有嚴(yán)格的限制，應(yīng)該可以嚴(yán)格地控制好風(fēng)險。

養(yǎng)老金與社�；�金有一個本質(zhì)的不同---??隨著我國老齡化社會的到來，養(yǎng)老金即期支付養(yǎng)老費(fèi)用的任務(wù)越來越繁重，有的省份已經(jīng)產(chǎn)生入不敷出的問題，好在國家對此早已未雨綢繆，可以通過國家的社保基金轉(zhuǎn)移支付以及財政直接支持來解決這個問題。但是，這個現(xiàn)實(shí)也提醒我們，盡管養(yǎng)老金入市的大門已經(jīng)打開，但真正能夠進(jìn)入市場的資金是有限的。而且，當(dāng)養(yǎng)老金入市的時候，它同任何機(jī)構(gòu)一樣，都有一個選擇入市時機(jī)的問題，而這種入市時機(jī)對于每一個接受委托的操作機(jī)構(gòu)來說，在判斷上是有差別的，并不像體育賽場上一樣，只要“發(fā)令槍響”，運(yùn)動員們就會爭先恐后地上路沖鋒。這種特性也決定了即使有資金入市，它也是一種細(xì)水長流的形式，而不可能在市場上引發(fā)潮水效應(yīng)。而如果說養(yǎng)老金入市有利于行情上升，那么，任何資金進(jìn)入市場，都有一個獲利了結(jié)的需要，當(dāng)它們退出的時候，豈不是又會對行情帶來一波下跌的動力?

A股市場建立以來，管理部門為了保證行情的穩(wěn)定，不斷地引入各種機(jī)構(gòu)投資者，但是它們并沒有改變市場牛短熊長、投資者不斷遭受損失的問題�？梢妼τ贏股市場來說，最緊迫的問題并不在于資金短缺，而是市場定位出了偏差。政府在對市場的管理上，過度重視其融資功能的發(fā)揮，導(dǎo)致大量企業(yè)擠在發(fā)行拳股圈錢一條道上，使它的投資功能受到了嚴(yán)重抑制，A股市場長期承受著不堪承受之重。這個問題如果不能得到解決，A股市場就很難有長效的上升行情出現(xiàn)，不僅投資者的利益難有保障，即使是養(yǎng)老金入市，也可能是種下了龍種卻只能收獲跳蚤。