一、企業(yè)年金發(fā)展的必要性

長(zhǎng)壽自古以來就是人們的良好愿望和追求，在醫(yī)學(xué)高速發(fā)展，衛(wèi)生條件和醫(yī)療設(shè)施El益改善的現(xiàn)代社會(huì)更是如此，但如果一個(gè)人真正活到9O歲、100歲，若沒有養(yǎng)老金的保障，他就沒有經(jīng)濟(jì)來源，即使有養(yǎng)老金的保障，他的醫(yī)療代價(jià)也會(huì)成倍的提升，怎么樣解決，即使有醫(yī)療保障，老年人的生活自理能力也很低，從而還需要相應(yīng)的老年入福利服務(wù)。還有自然災(zāi)害、意外事故，所以說人的一生中實(shí)際上是充滿著風(fēng)險(xiǎn)的，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下因競(jìng)爭(zhēng)及相關(guān)利益的驅(qū)動(dòng)，更加的被放大了。因此，只有在政府主導(dǎo)下建立相應(yīng)的社會(huì)化保障制度，才是解決養(yǎng)老問題的惟一出路。

目前我國(guó)的老齡化越來越嚴(yán)重：1980年全國(guó)平均每13個(gè)職工養(yǎng)1個(gè)退休人員，1990年這一比例下降到6：1，近一兩年更是進(jìn)一步下降到3：1。國(guó)際上的養(yǎng)老體系，一般由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)(企業(yè)年金)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)構(gòu)成。其中，企業(yè)年金的重要性逐漸升高。

有這樣一組經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)：如果養(yǎng)老金的替代率(指退休后收入占退休前收人的比例)能達(dá)到60% ，則人們能維持基本的生活水平;如果替代率能達(dá)到80%，才能保持退休前的生活質(zhì)量。而據(jù)預(yù)測(cè)，30年后，我國(guó)養(yǎng)老金替代率能達(dá)到30%就已經(jīng)比較理想，與60%相比，這中間30%的差距就要靠個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金來填補(bǔ)。所謂企業(yè)年金，即企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，國(guó)外又稱“職業(yè)年金”、“雇主退休金計(jì)劃”。它是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分，它不是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，也不是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，是社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的一個(gè)補(bǔ)充，是職工多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)的支柱之一。它是在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)上建立的由企業(yè)和員工按照量力、自愿原則自主設(shè)立的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。它通過設(shè)立個(gè)人賬戶和年金基金，采取政府監(jiān)管與市場(chǎng)化運(yùn)作方式，為參保員工支付養(yǎng)老待遇。企業(yè)年金不但可以減輕政府負(fù)擔(dān)、保障退休人員的生活水平和應(yīng)對(duì)社會(huì)老齡化危機(jī)，同時(shí)，可以視為延期發(fā)放的薪酬，在國(guó)外，年金和股票、期權(quán)一起被稱為企業(yè)留住人才的三副“金手銬”。

二、我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)狀

1.我國(guó)企業(yè)年金的規(guī)模

由于目前我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)還處于起步階段，企業(yè)年金的規(guī)�？梢哉f還相對(duì)偏小，可是從長(zhǎng)期來看，隨著我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的不斷完善，企業(yè)年金的高速增長(zhǎng)期已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。

目前，被喻為“第二養(yǎng)老金”的我國(guó)企業(yè)年金的規(guī)模有近500億元，再加上以年金名義銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品有430億元，企業(yè)年金的存量規(guī)模有近1000億元。中國(guó)保監(jiān)會(huì)預(yù)測(cè)，中國(guó)今后每年企業(yè)年金新增額將超1000億元，到2010年以后，我國(guó)企業(yè)年金每年新增數(shù)額將達(dá)到千億元以上，企業(yè)年金市場(chǎng)可達(dá)到1萬億元的規(guī)模;世界銀行則更為樂觀：到2030年，中國(guó)企業(yè)年金總規(guī)模將達(dá)1.8萬億美元。

2.我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)運(yùn)行的法規(guī)體系

近年來，很多國(guó)家都在大力推行企業(yè)年金計(jì)劃，并給予稅收優(yōu)惠的政策支持。在我國(guó)，很多企業(yè)也在為員工提供補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，但是發(fā)展卻十分緩慢。造成這種狀況的原因一是缺乏政府方面相應(yīng)的政策支持，二是企業(yè)缺乏系統(tǒng)科學(xué)高效的年金管理支持。205月1日，《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》雖然開始正式施行，但由于與之配套施行的文件未能同時(shí)推出，致使企業(yè)年金市場(chǎng)遲遲無法啟動(dòng)。

為此，勞動(dòng)和社會(huì)保障部決定203月1 El將《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理運(yùn)作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評(píng)審規(guī)則》等4個(gè)文件一同付諸實(shí)施，這不僅標(biāo)志著企業(yè)年金市場(chǎng)運(yùn)行的法規(guī)體系已經(jīng)大體形成，我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)也已初步構(gòu)建出一個(gè)發(fā)展的基本框架，而且表明企業(yè)年金人市也得到了相關(guān)政策法規(guī)的合理規(guī)范。據(jù)記者了解，勞動(dòng)和社會(huì)保障部將在204月份左右受理機(jī)構(gòu)申報(bào)資料。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉意味著企業(yè)年金基金可能有望在今年正式人市。

3.我國(guó)企業(yè)年金的稅收問題

我國(guó)現(xiàn)行的稅法中沒有單獨(dú)規(guī)定有關(guān)企業(yè)年金的稅收方案。2000年國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系的試點(diǎn)方案》規(guī)定，企業(yè)舉辦企業(yè)年金在工資總額 4%以內(nèi)的部分可以免稅。但目前實(shí)施稅收優(yōu)惠的地區(qū)僅限于遼寧試點(diǎn)地區(qū)和中關(guān)村高科技園區(qū)。2003年，國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于執(zhí)行(企業(yè)會(huì)計(jì)制度 >需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知)，通知第五條第一款規(guī)定，“企業(yè)為全體雇員按國(guó)務(wù)院或省級(jí)人民政府規(guī)定的比例或標(biāo)準(zhǔn)繳納的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)，可以在稅前扣除”，但關(guān)于企業(yè)年金中職工個(gè)人交納的部分是否需要納稅并沒有明確的規(guī)定。

盡管5月1 日正式實(shí)施的《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》已經(jīng)把企業(yè)年金的大門向金融機(jī)構(gòu)徐徐打開，但是兩個(gè)《試行辦法》讓企業(yè)年金市場(chǎng)的利益各方都感到有些失望，因?yàn)樵趦蓚�(gè)法規(guī)中，都未涉及關(guān)于列支渠道、稅收優(yōu)惠等問題。

此外，企業(yè)年金涉及的稅種，不只是企業(yè)交費(fèi)，還包括個(gè)人交費(fèi)、投資收益、最后領(lǐng)取等等環(huán)節(jié)，相關(guān)稅種都必須完善，應(yīng)該有一系列配套的稅種和方法，有統(tǒng)一的法律規(guī)定。目前企業(yè)年金還只是企業(yè)和個(gè)人交費(fèi)的問題，過幾年，就會(huì)涉及到收益領(lǐng)取，稅收問題將更加突出。

企業(yè)年金的發(fā)展亟需有關(guān)部門出臺(tái)全國(guó)范圍的優(yōu)惠政策，然而有關(guān)部門則希望在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革完成之后再發(fā)展企業(yè)年金，因此遲遲不肯出臺(tái)相關(guān)政策，只允許先在試點(diǎn)地區(qū)實(shí)施稅收優(yōu)惠，造成目前企業(yè)年金發(fā)展速度緩慢，地區(qū)行業(yè)間不平衡。

三、我國(guó)企業(yè)年金入市的后果分析

1.我國(guó)企業(yè)年金入市對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的影響

今年2月4 日，勞動(dòng)和社會(huì)保障部正式發(fā)布了《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理運(yùn)作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評(píng)審規(guī)則》等4個(gè)配套文件，并于3月1日起施行。至此，企業(yè)年金入市的法規(guī)體系已完全搭建，這為企業(yè)年金的正式入市鋪平了道路。“企業(yè)年金人市”具有多重含意：中國(guó)的資本市場(chǎng)將迎來一支實(shí)力不俗的“生力軍”只是其中之一。在企業(yè)年金入市的背后，國(guó)內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)將由此扮演嶄新“角色”，這無疑為市場(chǎng)猜測(cè)已久的“金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)”構(gòu)筑起巨大的想像與期待平臺(tái)。

待今年一季度完成企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定后，全國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)即可啟動(dòng)。因此，保險(xiǎn)公司、銀行、基金公司、信托公司和證券公司角逐企業(yè)年金早已是引弓待發(fā)，都要爭(zhēng)先試水企業(yè)年金市場(chǎng)，以取得先動(dòng)優(yōu)勢(shì)。專業(yè)養(yǎng)老金公司也紛紛成立，急欲分羹年金市場(chǎng)。依照《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第三條的規(guī)定，企業(yè)年金運(yùn)作應(yīng)該包括以下各方：年金受托管理機(jī)構(gòu)(下稱受托人)、年金賬戶管理機(jī)構(gòu)(下稱賬戶管理人)、年金托管機(jī)構(gòu)(下稱托管人)和年金投資管理機(jī)構(gòu)(下稱投資管理人)。對(duì)銀行業(yè)來說，其不僅可以作托管人，還可以作專業(yè)化的賬戶管理人，銀行可以設(shè)立基金公司，也可以做企業(yè)年金基金管理人。而保險(xiǎn)業(yè)可以通過精算技術(shù)優(yōu)勢(shì)，開發(fā)出相應(yīng)的年金產(chǎn)品，發(fā)揮自己在年金市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)。

即將進(jìn)入資本市場(chǎng)的企業(yè)年金基金給金融機(jī)構(gòu)帶來諸多機(jī)遇已毋庸置疑，巨大的新市場(chǎng)將給市場(chǎng)的“淘金者”們帶來新的業(yè)務(wù)、新的利潤(rùn)和新的競(jìng)爭(zhēng)格局。但是，機(jī)遇帶來的變革也給資本市__場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)帶來新的挑戰(zhàn)。由于養(yǎng)老金市場(chǎng)的巨大規(guī)模，只有在這個(gè)市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，才可能有實(shí)力在資本市場(chǎng)上發(fā)展壯大。也就是說，養(yǎng)老金市場(chǎng)將催生“巨無霸”式的金融機(jī)構(gòu)，而規(guī)模將決定“贏者通吃”，資本市場(chǎng)上“剩者為王”的局面將面臨沖擊。

此外，在業(yè)務(wù)取向上金融機(jī)構(gòu)也會(huì)發(fā)生變革。比如基金公司，在商業(yè)銀行獲準(zhǔn)開辦基金公司后，可能面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。這時(shí)，基金公司能否在養(yǎng)老金市場(chǎng)上有所作為，將很可能成為決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵。

2.我國(guó)企業(yè)年金入市對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的影響

企業(yè)年金入市不僅會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來諸多機(jī)遇和挑戰(zhàn)，而且也給監(jiān)管當(dāng)局帶來挑戰(zhàn)。

企業(yè)年金是我國(guó)金融混業(yè)的開始。接下來的個(gè)人賬戶基金運(yùn)作也會(huì)加劇這種趨勢(shì)�；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)必然帶來監(jiān)管協(xié)調(diào)的問題。在企業(yè)年金這個(gè)金融機(jī)構(gòu)共同運(yùn)作的平臺(tái)上，無論銀行、證券公司、基金公司、信托公司還是保險(xiǎn)公司，每類機(jī)構(gòu)都能扮演身兼不同種類的角色。在目前分業(yè)監(jiān)管的條件下，將不可避免地出現(xiàn)多頭監(jiān)管和監(jiān)管空白地帶的情況。如果監(jiān)管部門不能從行政監(jiān)管轉(zhuǎn)成業(yè)務(wù)監(jiān)管、或協(xié)同監(jiān)管的話，勢(shì)必會(huì)造成市場(chǎng)混亂和效率低下。而且，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司成立以后，可以成為企業(yè)年金的受托人、賬戶管理人、投資管理人等多個(gè)角色，其中一些業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之外的，對(duì)這部分業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)該如何加強(qiáng)與其他監(jiān)管部門的溝通交流，實(shí)現(xiàn)有效的協(xié)同監(jiān)管，也值得進(jìn)一步深入研究。

四、我國(guó)企業(yè)年金的前景

按照我國(guó)社會(huì)保障體系建設(shè)總體方案的要求，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老三個(gè)支柱組成。從總體上分析，企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱的作用基本上沒有到位。從現(xiàn)在企業(yè)年金覆蓋面僅5%左右就可以看出，我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展前景相當(dāng)廣闊。對(duì)企業(yè)年金有需求或潛在需求的企業(yè)團(tuán)體主要有4大類：第一類是以電力、電信、石化、銀行等行業(yè)部門為代表的國(guó)有大型、特大型企業(yè);第二類是股份制企業(yè)，特別是上市企業(yè);第三類是受國(guó)外母公司影響的跨國(guó)企業(yè)和三資企業(yè);第四類是成熟的大中型民營(yíng)企業(yè)。

目前我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展迫切需要在立法與監(jiān)管上加以規(guī)范。這主要有以下幾個(gè)方面：第一，規(guī)范企業(yè)年金的籌資方式、方法及比例限制;第二，規(guī)范企業(yè)年金的管理機(jī)構(gòu)與經(jīng)辦機(jī)構(gòu);第三，規(guī)范其投資與運(yùn)營(yíng)，最大限度地控制其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);第四，應(yīng)確立企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。

相信隨著我國(guó)資本市場(chǎng)和法律體系的完善，企業(yè)年金將會(huì)有一個(gè)光明的前景，各金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)“共贏”的同時(shí)，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系也會(huì)得到完善，真正解除廣大企業(yè)職工的養(yǎng)老后顧之憂。