1、在一個人們相信市場有效性的市場里投資，就像與某個被告知看牌沒有好處的人在一起打橋牌。

2、理智是投資股票最基本的要求。

3、每個人都會在資本的游戲中犯錯。

4、當(dāng)我發(fā)現(xiàn)自己處在一個洞穴之中時，最重要的事情就是停止挖掘。

5、如開始就成功，就不要另覓他途。

6、如果發(fā)生了壞事情，請忽略這件事。

7、對你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的范圍大小，而是你如何能夠確定能力圈的邊界所在。如果你知道了能力圈的邊界所在，你將比那些能力圈雖然比你大5倍卻不知道邊界所在的人要富有得多。

8、吸引我從事工作的原因之一是，它可以讓你過你自己想過的生活。你沒有必要為成功而打扮。

9、對于股市新進入者的忠告：如果進入是資金不多，我會告訴他，坐臥40年前做過的事情，了解美國的上市公司，長遠來看這些知識將使他受益匪淺。

10、利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。

11、風(fēng)險、是來自于你不知道你在做什么。

12、要贏得好的聲譽需要20年，而要毀掉它，5分鐘足矣。明白這一點，做起事來就不一樣了。

13、假如觀念會過時、那就不足以成為觀念。

14、任何不能永遠前進的事物都將停滯。

15、習(xí)慣的鏈條在重到斷裂之前，總是輕到難以察覺。

16、世界上購買股票的最愚蠢的動機是：股價在上漲。

17、只有自己可以對自己的內(nèi)心進行剖析，沒有人能夠代替我，也沒有人能夠代替你，我們每個人都必須自己確定那份所在，即使它會將我們引向競技場中的有利高地。

18、投資的第一條：永遠不要損失；第二條：永遠不要忘記第一條。

19、股票場是財富的再分配系統(tǒng)。它將金錢從那些沒有耐心的人身上奪走，并分配給那些富有耐心的人。

20、沒有一個能計算出內(nèi)在價值的公式。你得懂這個企業(yè)。

21、要想游得快，借助潮汐的力量要比用手劃水效果更好。

22、當(dāng)別人恐懼時，你要變得貪婪；當(dāng)別人貪婪時，你要變得恐懼。

23、我們的目標是使我們持股合伙人的利潤來自于企業(yè)，而不是其他共有者的愚蠢行為。

24、一個過熱的股市就像是一名企業(yè)的扒手。

25、我始終知道我會富有。對此我不曾有過一絲一刻的懷疑。

26、如果你是一個銀行家，不必要求在你的行業(yè)里數(shù)一數(shù)二。你要做的事是：管理你的資產(chǎn)，負債和成本。銀行就像保險家，是一個商品企業(yè)，經(jīng)營者的一舉一動經(jīng)常是企業(yè)最引人注意的一個特色。

27、風(fēng)險來自于你不知道你在做什么。

28、良好的工作態(tài)度，首先就在于勇于發(fā)掘自我，當(dāng)從事喜歡的工作時，即使異常艱辛，勞苦，你仍然可以從工作中享受樂趣，甚至是產(chǎn)生一種神圣感。

29、有的企業(yè)有高聳的護城河，里頭還有兇猛的鱷魚、海盜與鯊魚守護著，這才是你應(yīng)該投資的企業(yè)。

30、我并不試圖超過7英尺高欄桿，我到處找的是能跨過的1英尺高欄桿。

31、在投資的時候，我們把自己看成是公司分析師，而不是市場分析師，也不是市場分析師，甚至不是證卷分析師。

32、逆反行為同從眾行為一樣愚蠢。我們需要的是思考，而不是投票表決。

33、只要想到隔天早上會有億男性需要刮胡子，我每晚都能安然入睡。

34、任何情況都不會驅(qū)使我做出在能力圈范圍以外的投資決策。

35、當(dāng)一些大企業(yè)暫時出現(xiàn)危機或股市下跌，出現(xiàn)有利可圖的交易價格時，應(yīng)該毫不猶豫買進它們的股票。

36、很多事情做起來都會有利可圖，但是你必須堅持只做那些自己能力范圍內(nèi)的事情，我們沒有任何辦法擊倒泰森。

37、對大多數(shù)從事投資的人來講，重要的不是知道多少，而是怎樣正確對待自己不明白的東西。

38、要贏得好的聲譽需要20年、而要毀掉它、5分鐘就夠。如果明白了這一點、你做起事來就會不同了。

39、要學(xué)會以40分錢賣1元的東西。

40、通過定期投資于指數(shù)基金，那些門外漢投資者都可以獲得超過多數(shù)專業(yè)投資大師的業(yè)績！

41、當(dāng)大浪退去時，我們才知道誰在裸泳。

42、永遠不要從事那些目前使人痛苦，但從現(xiàn)在起10年后可能會大有改善的事業(yè)。如果你今天不欣賞你所從事的事業(yè)，可能10年后你仍然不會欣賞它。

43、按兵不動：有時成功的投資需要按兵不動。

44、如果人們被自己的選擇權(quán)所困擾，那不是選擇太多，而是因為他們?nèi)狈σ环N清醒的判斷和足夠的意志力。

45、我是個現(xiàn)實主義者、我喜歡目前自己所從事的一切、并對此始終深信不疑。作為一個徹底的實用現(xiàn)實主義者、我只對現(xiàn)實感興趣、從不抱任何幻想、尤其是對自己。

46、只要想到隔天早上會有25億男性需要刮胡子，我每晚都能安然入睡。

47、搞清楚他們要去的地方而不是他們現(xiàn)在所在的地方。

48、假如我在一個五兆的市場中還不能賺錢、要我相信跑到幾千里外的另一個市場能賺到錢、這種想法未免太天真了。

49、關(guān)于宏觀分析我們將繼續(xù)對預(yù)言和經(jīng)濟預(yù)言置之不理，這些東西對于許多投資者和商人來說是代價按規(guī)的消遣。

50、在我從事投資工作的35年里，沒有發(fā)現(xiàn)人們向價值投資靠攏的跡象。似乎人性中有一些消極因素，把簡單的問題復(fù)雜化。

51、我將如何處置它？我該考慮哪些東西？我該擔(dān)心什么？誰是我的競爭對手？誰是我的顧客？我將走出去與顧客談話。從談話中我會發(fā)現(xiàn)，與其他企業(yè)相比，我這一特定的企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢所在。

52、你必須獨立思考。我總是感到不可思議為什么高智商的人不動腦子地去模仿別人。我從別人那里從沒有討到什么高招。

53、為什么要努力工作？因為它是贏得自尊的最可靠途徑，并且可能是唯一的途徑。為什么要努力奮斗？因為它可以激發(fā)我們的最大潛能，讓我們認清自我，告訴我們有何東西可以奉獻給他人，能夠成就多少事情。

54、人們并不是夢想賺到更多的錢，而是更多的自由；不是更大的權(quán)利，而是更小的壓力；不是更高的地位，而是更富有創(chuàng)造性的滿足。

55、一個人應(yīng)當(dāng)時刻尊重他人，尊重不同的觀念。一個人總要嘗試去理解對方的立場，站在對方的立場看問題，可以使我們的胸懷更寬廣。

56、如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨的緣故水面上升，你開始在水的世界之中上浮。但此時你卻以為上浮的是你自己，而不是池塘。

57、當(dāng)我們在無數(shù)人生問題中答錯了一個問題，我們至少離正確答案更近了一步。犯錯并不可怕，但是畏懼犯錯。反而會制約我們的發(fā)展。

58、人不是天生就具有這種才能的，即始終能知道一切。但是那些努力工作的人有這樣的才能。他們尋找和精選世界上被錯誤定價的賭注。

59、投資對于我來說，既是一種運動，也是一種娛樂。

60、投資必須是理性的。如果你不能理解它，就不要做。

61、如果我挑選的是一家保險公司或一家紙業(yè)公司，我會把自己置于想像之中，想像我剛剛繼承了那家公司，并且它將是我們家庭永遠擁有的惟一財產(chǎn)。

62、如果你發(fā)現(xiàn)了一個你明了的局勢、其中各種關(guān)系你都一清二楚、那你就行動、不管這種行動是符合常規(guī)、還是反常的、也不管別人贊成還是反動。

63、永遠不要問理發(fā)師你是否需要理發(fā)。

64、我們的工作就是專注于我們所了解的事情，這一點非常非常重要。

65、會計數(shù)字是企業(yè)估價的開始，而不是結(jié)尾。很明顯，投資者必須運用保持警惕，而且將這些會計數(shù)字當(dāng)作計算產(chǎn)生它們真正“經(jīng)濟收益”的開端，而不是結(jié)尾。

66、如果你給我億美元用以交換可口可樂這種飲料在世界上的領(lǐng)先權(quán)，我會把錢還給你，并對你說‘這可不成’。

67、在價值的計算過程中，增長一直是不可忽略的組成部分，它構(gòu)成了一個變量，這個變量的重要性是很微妙的，它介于微不足道到不容忽視之間。

68、答案還是四條腿，因為不論你是不是把尾巴當(dāng)做是一條腿，尾巴永遠還是尾巴！這句話提醒經(jīng)理人就算會計師愿意幫你證明尾巴也算是一條腿，你也不會因此多了一條腿。

69、你不得不自己動腦。我總是吃驚于那么多高智商的人也會沒有頭腦的模仿。在別人的交談中，沒有得到任何好的想法。

70、哲學(xué)家們告訴我們、做我們所喜歡的、然后成功就會隨之而來。

71、一個杰出的企業(yè)可以預(yù)計到，將來可能會發(fā)生什么，但不一定知道何時會發(fā)生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何時”上。如果對“什么”的判斷是正確的，那么對“何時”大可不必過慮。

72、我們比想象中的強大。我們在學(xué)要勇氣之前并不知道自己有多么勇敢。我們可以戰(zhàn)勝一切困難，甚至那些自己尚未遇見的困難。是什么讓我們能夠利用這些力量和勇氣，發(fā)揮自己的最大潛能？是全情投入，勇敢和塑造自我生活的決心。

73、投資的秘訣、不是評估某一行業(yè)對社會的影響有多大、或它的發(fā)展前景有多好、而是一間公司有多強的競爭優(yōu)勢、這優(yōu)勢可以維持多久。產(chǎn)品和服務(wù)的優(yōu)越性持久而深厚、才能給投資者帶來優(yōu)厚的回報。

74、我有一塊黑色的畫布，我還有許許多多的顏料，我得到我所想要的�，F(xiàn)在我擁有較大數(shù)目的財富，但是，在多年以前，當(dāng)金錢的數(shù)目較少時，我也擁有同樣多的樂趣。因為我深知，我想做的事情必定會達成。

75、我們的投資仍然是集中于很少幾只股票，而且在概念上非常簡單：真正偉大的投資理念常常用簡單的一句話就能概括。我們喜歡一個具有持續(xù)競爭優(yōu)勢并且由一群既能干又全心全意為股東服務(wù)的人來管理的企業(yè)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)具備這些特征的企業(yè)而且我們又能以合理的價格購買時，我們幾乎不可能出錯。

76、我們之所以取得目前的成就，是因為我們關(guān)心的是尋找那些我們可以跨越的一英尺障礙，而不是去擁有什么能飛越七英尺的能力。

77、對一個優(yōu)秀的企業(yè)來說，時間是朋友，但是對于一個平庸的企業(yè)，時間就是敵人。